Markedsinfo

December 2025

Velkommen til vores Markedsinfo for efteråret 2025

2025 lakker mod enden efter et år præget af uforudsete markedsudfordringer. Markedet har været mærket af geopolitisk uro, tariffer, handelsbarrierer og omdirigering af eksportstrømme, som har skabt uforudsete dynamikker, prisfald, overkapacitet og tilbageholdenhed blandt kunderne.

Dansk industri går dog ind i 2026 med udsigt til en minimal men balanceret vækst. Vi sporer også forventninger til en begrænset aktivitetsstigning i byggebranchen, ligesom efterspørgslen på renovering og løsninger inden for vedvarende energi lader til at fortsætte i en positiv trend.

Tendenserne for dette fjerde kvartal peger i vores øjne i Lemvigh-Müller på, at 2026 bliver et afgørende år for både industri- og byggebranchen – et år hvor tilpasningsevne, fokus på bæredygtighed og teknologisk parathed bliver nøglefaktorer for de enkelte virksomheders konkurrenceevne.

God læselyst...

Kristian Andersen, Vice President Market & Procurement

Markedsudviklingen

Stålmarkedet 2026: To udviklingsspor - én fælles reguleringsudfordring

I anden halvdel af 2025 fortsatte det europæiske stålmarked i et lavt tempo, drevet af svag industriproduktion og begrænset efterspørgsel. Bygge- og bilindustrien stod fortsat over for udfordringer, mens producenterne fokuserede på at tilpasse kapaciteten og stramme styringen af lagrene. Importkonkurrence, høje energiomkostninger og usikkerhed om CBAM-afgifter holdt markedet i et ventemønster.

Stålmarkedet går ud af 2025 med stigende priser, nye EU-reguleringer og ændrede handelsstrømme, som påvirker både udbud og priser. Men effekten varierer på tværs af segmenter. Samtidig føjer usikkerheden om CBAM et ekstra lag af kompleksitet på tværs af hele stålmarkedet.

Udsigten til 2026 tegner et lignende billede, selvom der ses enkelte tegn på stabilisering i ordreindgangen og øget aktivitet i infrastrukturprojekter. Forventninger til CBAM og andre reguleringer vil fortsat påvirke handelsstrømme og prisdannelse. Markedet bevæger sig gradvist mod mere balance, men forbliver stadig følsomt over for makroøkonomiske udsving.

Markedet for rustfrit stål ændrer sig – og befinder sig i et vakuum

I vores seneste Markedsinfo udtrykte vi en forventning om en vis stabilisering af priserne i efteråret 2025, og det er også sket. På kort tid er der faktisk sket en hel del, som efterlader markedet i en form for vakuum. Vi tager temperaturen på markedet, som vi oplever det, og som vi forventer, at det vil udvikle sig.

Råvarepriser, energiomkostninger og usikkerhed forhøjer priserne
Priserne på rustfrit stål er stigende, primært drevet af højere råvare- og energiomkostninger og øget usikkerhed om regulering og importstrømme. Markedet reagerer ikke på mangel, men på forventningen om højere fremtidige omkostninger og lavere fleksibilitet i forsyningen.
Efterspørgslen i EU og Danmark er moderat med et økonomisk klima præget af lav vækst. Samtidig søges der dog mere over i brugen af europæisk stål som følge af diverse reguleringer. Det skaber et ændret udbudsbillede, ikke på grund af reel vareknaphed, men fordi flere aktører omstiller sig væk fra import, mens efterspørgslen på EU-produktion potentielt stiger hurtigere end kapaciteten kan nå at omstille sig, hvilket understøtter en opadgående pris.

Lovgivning
EU’s seneste indgreb giver på kort sigt en vis støtte til europæiske stålværker, men de langsigtede konsekvenser er mere komplekse.
Usikkerheden kommer ikke fra mangel på materiale, men fra de direkte og indirekte konsekvenser af EU’s indgreb: Ændrede handelsstrømme, skævvridning mellem færdigvarer og halvfabrikata og risiko for, at europæisk forarbejdning svækkes, hvis reguleringen ikke balanceres.

Hos Lemvigh-Müller forventer vi i 2026 at:

Priserne fortsætter sin opadgående tendens ind i 2026
Usikkerheden omkring EU’s CBAM- og Safeguard-forordning vil strække sig langt ind i 2026.
Fortsætte med at udbygge bredde og dybde i hele kategorien af produkter ind i 2026.

Helt overordnet ser vi ind i et højere prisniveau og måske til tider vareknaphed på enkelte produkter og en stadig usikkerhed om både CBAM og Safeguards påvirkninger af industrien som helhed.

Flade produkter: Begrænset udbud og prisstigning på flade produkter

EU's forslag til stramningen af Safeguard betyder en reduktion af toldfrie kvoter med ca. 47 %, mens tolden øges fra 25% til 50%. Tiltaget skal beskytte EU's stålværker mod global overkapacitet.
Forslaget til stramning af Safeguard – og den fortsatte usikkerhed om beregning af CBAM-afgiften betyder -, at importen af fladeprodukter forventes at falde kraftigt. Det giver stålværker i EU en mulighed for at hæve priserne.
De første reaktioner på ændringen ser vi nu. En del af stålværkerne i EU har meldt sig ud af markedet, og det har skabt et begrænset udbud.
Benchmark-faktorer til beregning af CBAM-afgiften forventes at blive oplyst i Q4 2025 af EU-Kommissionen, hvilket vil minimere en del af den usikkerhed, der ligger i beregningen af CBAM-afgiften.
De kommende måneder forventer vi stigende priser for flade produkter og længere leveringstider.

Lange produkter: Forventet stabilisering og moderat stigning i 2026

I oktober har priserne på lange stålprodukter stabiliseret sig, og vi forventer, at denne tendens fortsætter resten af året. Udviklingen skyldes primært en stabilisering af skrotpriserne samt stålværkernes delvise succes med at tilpasse kapaciteten til den aktuelle efterspørgsel.

I første kvartal af 2026 forventer vi en moderat prisstigning. Denne forventning er baseret på, at effekten af CBAM gradvist vil begynde at slå igennem. Ordningen forventes at begrænse importen fra tredjelande og dermed øge efterspørgslen på EU-produceret stål.

Prisudvikling Coils

Pris udvikling Stang, Bjælker & Skrot

Teknikmarkedet på vej til 2026

Teknikmarkedet viser tegn på stabilisering. På trods af dette er den samlede efterspørgsel fortsat neutral, og udviklingen varierer markant mellem de enkelte kundesegmenter. Samtidig vokser kravene til produktdata, dokumentation og leveringssikkerhed.

Skift mod nærmarkeder og europæisk produktion
Ligesom for stålmarkedet forventer vi i Lemvigh-Müller, at eksporten bevæger sig fra oversøiske markeder – fx USA – mod mere nærliggende eksport- og produktionsområder i EU. Tendensen understøttes af stigende investeringer og udbygning af kapacitet i Europa. Samtidig får reguleringer og krav til ESG, materialedata og sporbarhed større indflydelse på kundernes valg af produkter og leverandører.

Vækstbilledet er fragmenteret frem mod 2026
Efterspørgslen peger mod lav samlet vækst ind i 2026, men vi ser et fragmenteret billedet. Områderne forsyning, infrastruktur og energioptimering fortsætter den positive udvikling, og vi forventer at opleve øget aktivitet her. Industri og OEM holder et stabilt niveau, mens installationsmarkedet stadig er præget af hård konkurrence, især på grund af lav aktivitet i nybyggeriet.

Øget regulering skaber træghed og pres på forsyningen
Som stålmarkedet påvirkes også teknikmarkedet fortsat af skærpet regulering, større dokumentationskrav og en stigende afhængighed af europæisk produktion. Det skaber usikkerhed og tilbageholdenhed i investeringerne. Samtidig øger det presset på forsyningssikkerheden og enkelte produktområder. Det kan føre til prisstigninger – særligt når efterspørgsel og regulering udvikler sig hurtigere, end producenterne kan følge med.

Markedsudviklingen i VVS

VVS-markedet er fortsat konkurrencepræget med et stort fokus på pris. Den udfordrende situation har dog været i bedring, som kvartalerne er gået i 2025.

Den daglige handel er i en god udvikling sammenlignet med sidste år, og det lover godt for udsigterne til 2026.

Indenfor VVS er projektmarkedet især udfordret af et relativt højt renteniveau og usikre fremtidsudsigter, og aktiviteten har derfor været relativt lav.

Varmekategorien har til sammenligning set en meget varieret og sæsonbaseret efterspørgsel samt større ordre på varmepumper og units til fjernvarmekonverteringer. Med udsigten til lavere omkostninger på el i 2026 og et stigende salg af varmepumper i både Danmark og vores naboland Tyskland, ser markedet for varmepumper dog generelt lunt ud i efteråret 2025, og tendensen spås at fortsætte ind i 2026.

Udvikling af VVS-Omsætningen

Seneste kvartal sammenlignet med samme kvartal sidste år

Udvikling af VVS-Omsætningen

Pr. kvartal for de sidste 3 år

Tendenser i marked og samfund

Elektrificeringen af markedet tager fart

Markedet bevæger sig tydeligt i retning af elektrificering, og fra 2026 falder elafgiften næsten til nul. Det gør både varmepumper og elbilladere markant mere økonomisk attraktive.

El-baseret opvarmning og transport er i vækst
Installationen af varmepumper er igen i vækst efter et fald i 2023, og Energistyrelsens opgørelser viser, at antallet af varmepumper har været i fremgang i både 2024 og 2025. Regeringen har desuden afsat yderligere midler til varmepumper i finanslovsforslaget for 2026 for at understøtte udrulningen af elbaseret opvarmning og styrke elektrificeringen af varmeforsyningen. Samtidig forventes antallet af elbiler at nå hele 1 million allerede i 2027, hvilket understreger den markante acceleration i el-transport

Det bliver lettere at etablere solcelleanlæg
Danmarks solcellekapacitet er de seneste år vokset hurtigt og har passeret 4,8 GW i 2025. Regeringens Solcellestrategi slår fast, at Danmark får brug for mere end dobbelt så meget el i de kommende år, og solceller er en hjørnesten i denne udbygning

De nye regler for solceller på kommunale og regionale bygninger gør det markant lettere at etablere solcelleanlæg. Kommuner og regioner slipper for krav om særskilt selskab og modregning i bloktilskud, hvilket reducerer bureaukrati og forbedrer økonomien i projekterne. Ændringerne forventes at træde i kraft i 2026 og giver offentlige aktører langt bedre muligheder for at opsætte solceller på egne ejendomme som led i den grønne omstilling.

Vores kunder efterspørger sammenhængende energiløsninger
Kommuner, virksomheder og private efterspørger i stigende grad sammenhængende energiløsninger, hvor varme-, sol- og ladeinfrastruktur kombineres i ét samlet system. Der er voksende fokus på at optimere egetforbrug, reducere driftsomkostninger og sikre stabil, CO2_e-reduceret energi. Det gør integrerede løsninger – som varmepumpe, solceller, batteri og elbilladning – stadig mere attraktive og relevante i både nye og eksisterende bygninger.

Installatør: Forvent travlhed med de elbaserede energiløsninger
Vores samlede forventning i Lemvigh-Müller er, at Installatører bør forberede sig på kraftig vækst i elbaserede energiløsninger i 2026, understøttet af både politiske beslutninger, lavere driftsomkostninger og en markant stigning i elektrificeringsgraden i Danmark.

Strømudfald bliver en stadigt mere reel trussel

Vi hører i stigende grad om strømudfald og de komplikationer, det skaber for vores kunder i industrien, landbruget og det offentlige. I Danmark har vi ellers historisk set været forvænt med en stabil elforsyning, men grundlaget for den stabilitet er under forandring.

For selv om de faktiske strømafbrydelser i Danmark stadig er relativt få og korte, bevæger vi os ind i en virkelighed, hvor risikoen for afbrydelser ikke kun skyldes tekniske fejl og uvejr – men også geopolitik, cyber- og fysisk sabotage samt den øgede elektrificering af vores samfund.

Center for Cybersikkerhed har hævet trusselsniveauet for destruktive cyberangreb mod Danmark, og Energistyrelsen vurderer, at cybertruslen mod energisektoren er meget høj. Samtidig er konsekvensscenarierne blevet mere komplekse. Det styrker argumentet for løsninger, der kan levere nødstrøm, UPS (Uninterruptible power supply) og et opdateret beredskab, der også tager højde for cyberrelaterede udfald og længerevarende eller gentagne afbrydelser.

I Lemvigh-Müller oplever vi en øget interesse blandt vores kunder for løsninger, der kan afværge konsekvenserne af de strømudfald, vi kun forventer at se flere af i fremtiden. Derfor kan vi allerede nu tilbyde vores kunder i industrien, det offentlige og blandt installatørerne løsninger, der imødekommer behovet for stabil elforsyning.

Vores kunder har både brug for nødstrømsløsninger og AI-drevne muligheder, hvor de kan købe strøm, når det er billigst, lagre det og bruge eller sælge det igen, når priserne er høje. Løsninger som store industribatterier kan nemt og overkommeligt – fx i kombination med solceller - bruges aktivt i energistyring gennem peak-shaving, load-shifting og netbalancering, og de kan indgå i time-of-use optimering, frekvensregulering og back-start kapacitet.

Mandskabsmangel i byggeri og industri

Ifølge Danmarks Statistik melder 25 pct. af anlægsentreprenører om mangel på arbejdskraft i år. Det er betydeligt lavere end tidligere år, men mange af vores kunder i både byggeriet og industrien oplever stadig udfordringer med rekruttering, aldersafgang og sygefravær. Virksomhederne vurderer desuden, at de manglende hænder på byggepladserne og i produktionen hæmmer deres potentielle vækst.
Vi har brug for løsninger, der kan give flere ledige mennesker fysisk mulighed for at træde ind i de ubesatte stillinger.
I Lemvigh-Müller gør vi noget ved udfordringen, både i eget hus - for vores egne medarbejdere - og i vores sortiment til kunderne. Vi søger løsninger og produkter, der kan mindske slid og uhensigtsmæssige arbejdsstillinger, og som kan være med til at nedbringe omfanget af arbejdsskader sygefravær – og i nogle tilfælde den tid en opgave tager at udføre.

Kilde: Danmarks Statistik/ statistikbanken

Nye lovkrav- vi holder dig orienteret

Vi følger løbende udviklingen i reguleringer, der påvirker jer som kunder og leverandører. Kravene til dokumentation, sporbarhed og datakvalitet bliver stadig mere omfattende. Derfor arbejder vi målrettet med at sikre, at vi som grossist til enhver tid lever op til gældende og kommende regler og kan hjælpe jer med, hvilke fortolkninger og løsninger, vi har valgt.

CBAM og strammere Safeguard: Nye EU-regler presser importen og løfter stålpriserne

Fra 1. januar 2026 bliver import af stål til EU omfattet af CBAM, en CO₂-baseret grænseafgift. Den endelige økonomiske konsekvens er stadig ukendt, fordi EU-Kommissionen først forventes at offentliggøre de benchmark-faktorer og CO₂-værdier for de enkelte produkter omkring Q1 2026. Indtil da skaber CBAM betydelig usikkerhed om pris og konkurrenceevne for importeret stål, og vi forventer ændrede importmængder og mere uforudsigelig prissætning.

Samtidig har EU foreslået en markant stramning af Safeguard-ordningen, der siden 2018 har beskyttet EU’s stålværker mod global overkapacitet. Forslaget indebærer en reduktion af de toldfrie importkvoter med ca. 47 procent – i praksis næsten en halvering – samt en forhøjelse af tolden fra 25 til 50 procent, når kvoterne er opbrugt. Det vil især ramme flade produkter, hvor import traditionelt spiller en stor rolle, og gør import uden for EU både vanskeligere og dyrere.

Kombinationen af en strammere Safeguard og den kommende CBAM-afgift giver EU’s stålværker mulighed for at hæve priserne. De første reaktioner ses allerede, hvor flere værker midlertidigt har stoppet med at tilbyde deres varer, hvilket begrænser udbuddet. For grossister og stålkunder betyder det udsigt til stigende priser på flade produkter, længere leveringstider og øget afhængighed af europæiske producenter – samt et klart behov for skarpere planlægning og risikostyring i de kommende år.

Udvidet producentansvar på emballage – hvad betyder det for dig?

De nye regler for udvidet producentansvar betyder, at flere virksomheder nu skal forholde sig til, hvem der har indberetningsansvaret for emballagen – både når den kommer fra udenlandske leverandører, og når den indgår som transportemballage. Vi har gennemgået hele vores leverandørportefølje og har været i dialog med alle emballageleverandører for tydeligt at fastlægge, hvem der bærer ansvar for indberetning. På den baggrund har vi fordelt vores årlige forbrug ud på de enkelte måneder, hvilket sikrer en stabil og retvisende indberetning. For os handler det om at sikre korrekte emballagedata på tværs af hele vores leverandørkæde for at kunne give vores kunder et mere gennemskueligt grundlag, som I kan bruge i jeres egne indberetninger og i planlægningen af fremtidige omkostninger.

EUDR – sporbarhed på bl.a. træ og naturgummi

Et andet centralt område er EU’s kommende afskovningsforordning (EUDR), som vil påvirke produkter, der indeholder bl.a. træ og naturgummi. Forordnings sigte er at reducere global afskovning og sikre mere bæredygtige forsyningskæder ind i EU.

Forordningen trådte formelt i kraft den 29. juni 2023.

Store og mellemstore virksomheder har pligt til at overholde den fra 30. december 2025
Mikro- og små virksomheder får lidt længere tid at løbe på, nemlig til 30. juni 2026

Den nye forordning kræver en omfattende kortlægning af produkter baseret på HS-koder, hvor vi verificerer materialeoprindelsen i tæt dialog med vores leverandører. For de produkter, der er omfattet af reglerne, vil trace-numre fremover blive registreret både ved indkøb og varemodtagelse, så vi kan leve op til vores informationspligt over for jer som kunder.

Batteriforordning – vi får brug for mere dokumentation

Den nye batteriforordning, der erstatter det tidligere EU-direktiv på batteriområdet, medfører skærpede krav til CE-mærkning, dokumentation og sikkerhedsstandarder. Det kræver, at vi som importør eller distributør indhenter overensstemmelseserklæringer, så vi kan sikre, at alle batteriprodukter opfylder de gældende tekniske krav.

Antidumping på befæstelse fra Kina

EU har indført nye antidumpingregler, som rammer udvalgte typer befæstelse med oprindelse i Kina. Det gælder fx hovedløse skruer og bolte, hvor tolden kan stige til 72,3 %.

Antidumping-tolden gælder også, når vi køber via europæiske leverandører, der selv importerer fra Kina.

EU indfører disse tiltag, når Kommissionen vurderer, at der foregår unfair konkurrence, som skader europæiske virksomheder og arbejdspladser. Derfor kan lignende tiltag fremover ramme andre varetyper.

CBAM – Vi er nu blevet officielt godkendt som deklarant.

På importområdet er vi i Lemvigh-Müller nu registreret som CBAM-deklarant. Det betyder, at import af blandt andet stål og aluminium fra tredjelande fremover skal rapporteres efter faste procedurer, og at der i visse tilfælde skal købes CO₂-kvoter. Vi har etableret interne registreringsprocesser, der sikrer korrekt og rettidig rapportering i CBAM-systemet.

Hos Lemvigh-Müller

Arbejder vi aktivt med at tilpasse os de skiftende rammevilkår og sikre stabile, konkurrencedygtige leverancer til vores kunder. Vi er i tæt dialog med stålværkerne, følger udviklingen tæt og står til rådighed med rådgivning og markedsindsigt.